Merkez Bankası’nın koridorun alt ve üst bantları ile politika
faizinde yaptığı 50 baz puanlık indirimin ardından %5.50 seviyesinin
altına inerek tarihi dip seviyesini gören gösterge tahvil getirisinin
bu seviyelerde kalamadığını görüyoruz. %5.49 seviyesini gören gösterge
tahvil daha sonra %5.58 seviyesine yükselirken dünkü işlemlerde de
yatay bir seyir izledi ve Çarşamba gününü %5.57’den kapattı. Merkez
Bankası’nın piyasa beklentilerini aşan faiz indiriminin tahvil-bono
piyasasında faizlerde sert bir düşüşe neden olacağını bekliyorduk.
Ancak söz konusu düşüşle %5.50’nin altında kalıcı bir hareketin zor
olacağını düşünüyorduk. PPK toplantısının ardından yaşanan bu
gelişmeler beklentilerimiz paralelinde oldu. TCMB’nin Nisan ayı
toplantısında politika faizinde yaptığı sert indirim önümüzdeki
aylarda bu araçta beklemeye geçme olasılığını arttırdı. Nisan ayında
enflasyonda baz etkisi kaynaklı bir düşüş görülebilecek olmasına
karşın yıl sonuna ilişkin ekonomik aktörlerin enflasyon
beklentilerinin hala %5.3 olan TCMB hedefinin üzerinde olması bu
beklentimize kaynaklık ediyor.
​